Den nordjyske olievirksomhed OW Bunker, der fredag gik konkurs, blev for bare syv måneder siden børsnoteret med stor succes.
Bag børsnoteringen står den svensk funderede kapitalfond Altor.
Kapitalfonden er fortsat dybt involveret i OW Bunker, som kort efter børsnoteringen måtte nedjustere først en gang, så to gange og efter den påståede svindel i et datterselskab i Singapore.
Kapitalfonden, har siden en massiv investering i firmaet i 2007 angiveligt tjent op mod to milliarder kroner på virksomheden, og ejer fortsat cirka en tredjedel af aktierne i OW Bunker.
Samtidig er Altors danske chef Søren Johansen næstformand i OW Bunkers bestyrelse, hvor Altors svenske chef Petter Samlin også er medlem.
Fri for skyld
Men selv om Altor var dybt involveret i børsnoteringen for godt et halvt år siden, hvor virksomheden blev kaldt "en stabil forretning", og sidder i den nuværende ledelse, der har mistet millioner og atter millioner på grund af dårlig risikostyring, så kan Altor alligevel meget vel navigere fri af skyldsspørgsmålet i OW Bunkers nuværende økonomiske morads.
- Det, at kapitalfonden har bestyrelsesmedlemmer i virksomheden, giver ikke selve kapitalfonden et ansvar. Det vil være højest usædvanligt at drage en investor (Altor, red.) til ansvar, vurderer Erik Werlauff, professor ved Institut for Økonomi på Aalborg Universitet.
Da OW Bunker blev en børsnoteret virksomhed i marts i år, solgte Altor en stor bunke af sine OW Bunker-aktier for tre milliarder kroner, og det gav angiveligt Altor et overskud på to milliarder kroner.
Svært at bevise investor-ansvar
- Der skal efter dansk lovgivning utroligt meget til, for at en aktionær kan holdes ansvarlig for en virksomheds rod. Det er en meget tung bevisbyrde, der skal løftes. Det er ikke udelukket, men det er meget op ad bakke, siger Erik Werlauff.
Ifølge professoren vil skylden for økonomisk kaos i en børsnoteret virksomhed oftest placeres hos ledelsen og bestyrelsen samt de banker og revisorer, som førte virksomheden på børsen.
- Hvis en kapitalfond skal holdes ansvarlig, skal man blandt andet påvise, at kapitalfonden har presset på for at få virksomheden børsnoteret, siger han og uddyber:
Altor: Det er frygteligt
- Selvfølgelig kan man teoretisk set tænke sig, at en investor har været så aktivt med i det hele, at investoren har et ansvar, men det er ekstremt usædvanligt.
Hos Altor afviser chef Søren Johansen blankt, at Altor har et medansvar for OW Bunkers økonomiske problemer.
- Fonden har en meget betydelig aktiepost, som med det, der er sket, er i risiko for at være uden værdi. Det er en frygtelig situation, siger han til Børsen.